El dato de inflación de febrero enciende las luces rojas en el tablero de la  política económica nacional, dado que se rompe con la baja mensual del IPC mensual y se puede afectar el proceso de desinflación. También preocupan los datos anticipados para el mes de marzo sugieren que no será el único mes con inflación creciente. Algunos comentarios al respecto: 

Tal como desde el CEFIM anticipamos (ver informe febrero), el índice de precios al consumidor (IPC) que mide el INDEC para el mes de febrero aumentó en un 2,4 %, por arriba de la inflación medida para el mes enero que fue del 2,2 %.rompiendo la seguidilla de indicadores mensuales a la baja y planteando algunas dudas sobre el proceso de desinflación  de la economía argentina. 

Un dato para destacar cuando se analiza la composición del índice, es que la inflación del rubro alimentos y bebidas se encontró por encima del promedio general y cuyo valor fue casi un punto porcentual superior (3,2%). El incremento de los precios de la carne y derivados es uno de los factores que pueden estar empujando el índice general, más allá de que el rubro que sigue liderando los aumentos es que el que se refiere al rubro de “vivienda, agua, electricidad y otros combustibles” que alcanzó el 3,7 % de incremento mensual.

Pero las luces de alerta se encienden porque las predicciones sobre la inflación de marzo no son alentadoras, y empiezan a mostrar que marzo está bastante recalentado en tema de precios. 

Esto no lo podemos escindir de lo que está pasando en dos frentes que impactan sobre el indicador de inflación: la política y lo que sucede en el plano financiero, y en esos dos planos febrero fue un muy mal mes. Desde lo financiero, el riesgo país venía a la baja y había una especie de primavera (principalmente motivada por el blanqueo de capitales) que parece haberse terminado, incluso una cantidad sustancial de esos dólares ingresados se escapan por goteo pero de manera persistente, mientras el BCRA no acumula reservas y se traspasa  la tensión al tipo de cambio. 

Entre otras situaciones de la arista política, después del caso Libra, la credibilidad política del gobierno parece resentida y los indicadores económicos nacionales parecen no hacer pie. Por si esto fuera poco, a esto se suma que ahora estamos otra vez pisando de manera urgente el tema de un nuevo acuerdo con el FMI, sin el paso de su aprobación siguiendo los caminos ordinarios que exige la Constitución nacional, esto, también mete ruido y empiezan  a amplificarse los impactos con el con el dólar. 

Como sabemos los argentinos, todos estos factores comienzan a meterse en los precios por lo que deberá seguirse de cerca que sucede en los próximos meses y si estamos ante una situación pasajera o ante una luz roja que puede ser dañina para la economía argentina.  

Informe de Pronóstico de Inflación en Argentina (febrero 2025) 

Nuestro modelo de pronóstico, basado en el análisis de indicadores económicos clave y tendencias históricas, anticipa que la inflación cambiará su tendencia bajista y retomará un sendero alcista. Para el mes de febrero, proyectamos que la inflación será del 2,4%, marcando un incremento del 9% con respecto a la inflación de enero, que fue del 2,2%.

Proyección Mensual (Febrero, Marzo, Abril)

El modelo utilizado para realizar esta predicción es un modelo de machine learning que se basa en variables macroeconómicas para efectuar el pronóstico (para más especificaciones, revisar el documento técnico). Además de anticipar el índice de inflación del corriente mes, presentamos el pronóstico de los dos meses siguientes: marzo y abril. Para otorgar mayor robustez al pronóstico, agregamos intervalos de confianza del 95%, indicando cuál sería la inflación mínima y máxima en la que probablemente se encuentre en estos meses.

Proyección de Inflación Mensual realizada el 28 de febrero.